重要概括

該污泥行業調研有四個目的：一、了解行業要解決的問題或需求；

二、了解行業本身所處的發展階段，來判斷介入的時機；

三、分析影響該行業的各種因素和程度，來判斷投資的價值和風險；

四、找到最有價值的企業，尋找投資的切入點。

要點總結：

▌污泥是污水處理的副產品，是污水處理的補充環節，重要性和緊迫程度較過去有明顯提升。

▌污水處理量與污泥產量嚴重不匹配，水處理倒逼污泥處理提速

▌很多政策實際沒有明確污泥處理費用的付費主體，或未單獨對污泥處理征收費用

▌政策支持，務實意愿強，要求2020年末城市污泥處理率 90%，縣城 70%，建制鎮50%，并明確收費機制

▌2015年污泥處置率不到30% ，大量污泥去向不明，惡性違法事件頻出

▌十三五新增或改造污泥處置規模 6.31 萬噸/日，要求城市污泥處理率達 90%，縣城 70%，建制鎮50%。預計城鎮污水投資約5829 億元，其中污泥5.4%約316億元。2015年污泥產量3807萬噸/年，預計2020年末污泥產量4547萬噸/年

▌污泥處理涉及預處理、污泥濃縮脫水、后端處置三個主要環節

▌穩定化、減量化、無害化優先，其次是資源化可能

▌厭氧發酵、好氧發酵以及焚燒為主體的三種技術路線會是未來的主流，其中干化焚燒最有前途

▌污泥產業鏈太短，依賴于上游污水處理廠，行業非常分散，難出大牛股

▌關注1）有能力同時提供工程建筑和運營的污泥處置解決方案商，最有競爭力；

2）有經驗的特殊污泥處置企業（如鋼鐵+冶金+化工）；

3）關注設備小型化；

4）關注污泥焚燒的副產品飛灰+廢氣

第一章  行業概況

一、什么是污泥

污泥是污水處理的副產物，是在給水和廢水處理中，不同處理過程產生的各類沉淀物、漂浮物。不論是活性污泥及其衍生技術，還是膜處理技術，在污水處理過程中都會產生污泥。

污泥的成分、性質主要取決于處理水的成分、性質和處理工藝。污泥成分復雜，含有病源微生物、寄生蟲卵、有毒有害的重金屬及大量的難降解物質，如處理不當，容易對環境造成二次污染。同時，污泥中也包含很多豐富的營養物質，經過適當處理可以作為肥料，改良土壤，促進植物生長；經過處理產生的沼氣，可以作為能源物質，解決一定的能源問題。

城鎮污水處理廠產生的污泥含水率在75%-99%，污水中接近1/3 的有機質轉化成了污泥；因此，污泥的有機物含量高，容易腐化發臭。另外，由于部分工業廢水也排入城鎮污水處理廠，導致污泥中含有重金屬和其他有毒害難降解的物質，處理難度大幅增加。

二、什么是污泥處理

從原則上說，污泥處理是指原泥經過減量、物化和無害化的過程。從流程上說，是對污泥進行濃縮、調治、脫水、穩定、干化或焚燒的加工過程。從結果上說，是指經處理后的污泥或污泥產品在環境中或長期利用中達到長期穩定，并對人體健康和生態環境不產生有害影響的最終消納方式。

污泥處理屬于污水處理的一部分，但是中國目前后者較為完善，設置滲透率高，污泥的專業處理還相當落后。

三、污泥分類

按來源分，大致有生活廢水污泥、工業廢水污泥和疏浚污泥三類。

按污泥成分及性質分，可分為有機污泥和無機污泥。

按污泥從水中分離過程分，可分為沉淀污泥（包括初次沉淀污泥、剩余污泥和化學污泥）及生物處理污泥（污水在二級處理過程中產生的污泥，包括生物濾池、生物轉盤等方法得到的腐殖污泥及活性污泥法得到的消化污泥）。現代污水處理廠污泥大部分是沉淀污泥和生物處理污泥的混合污泥。其中初次沉淀污泥、剩余污泥和腐殖污泥為處理的主要對象。

按照污泥處理的不同階段來分，可分為生物泥、濃縮污泥、消化污泥、脫水干化污泥、干燥污泥及污泥焚燒灰。

按市場領域來分，分為工業和市政污泥。工業污泥的脫水、處理設備，與市政設備的框架外觀相仿，但由于工業污泥含有重金屬、或腐蝕類物質，需采用特殊的濾布。市政類的污泥，經脫水后可采用填埋、焚燒方式處理。工業污泥經脫水后，大多數采取填埋處理，焚燒的不多，主要是熱值較低。

四、污泥特性

污泥特征和表征指標

▌有害性（決定處理力度）

中國的污泥有機物和重金屬含量高。有機物含量高使得污泥極易滋生細菌，并且發生腐臭；重金屬含量的超標，將影響污泥的土里利用。不經正規處理處置的污泥隨意堆放，對于環境的二次污染的危害甚至大過污水本身的危害。這種環境的倒逼是出臺相關支持政策的依據，中國污泥的二次污染已經到了必須面對、抓緊整頓的時候。

備注：有些污泥，毒性太大，其實就是危廢。所以一些污泥應該歸為危廢。

▌含水率（決定核心技術）

含水率即污泥中水含量的百分數，相對應的含固率是污泥中固體或干泥含量的百分數。在含水率高、污泥呈流態時，污泥的體積與含固量基本上呈反比關系：V1/V2 = Ps1 / Ps2 =(100- Pw2 )/ (100- Pw1 )。式中：V1、V2 分別是含水率為Pw1（含固率為Ps1）、Pw2（含固率為Ps2）時的濕污泥的體積。由此公式，我們很容易推導，當污泥的含水率自99.5％降低至98.5％時，污泥的體積減縮成原污泥的30%左右，再進一步降低到95％（含固率為5％）時，污泥的體積減縮成原污泥的10%左右。由此可見，含水率的下降對于減量化效果明顯，這也決定了處理手段的核心 - 脫水。

如何降低污泥的含水率？

通常原始污泥含水率在98%以上，經過初級壓濾機脫水后，可降到80%，后續可采用化學藥劑調理、壓濾機深度脫水、或物理干化等方式，將含水率降至50%以下。

▌污泥比（決定市場空間）

污泥比即污水中污泥產生率，一般用萬噸水出多少噸干泥來計算。按照經驗值，自然水體中污泥比在萬一左右，市政污泥的污泥比是萬一-萬、三之間，工業污泥的污泥比大約在萬五。污泥比決定了三個細分行業的市場空間。

其他備注：每噸生活污水的濕污泥產生率為萬分之五~萬分之八，每噸濕污泥需加入藥劑0.3~0.5 千克

要點總結：

▌污泥是污水處理的副產品，是污水處理的補充環節

▌相比國外污泥，中國污泥有機物和重金屬含量高，處理難度更大

▌污泥有害性決定處理力度，含水率決定核心技術，污泥比決定市場空間